sábado, 30 de octubre de 2010

LAS GRANDES FORTUNAS SE FIJAN EN EL LADRILLO (ESPAÑOL)

Menudo artículo de Expansión. Nunca ninguna fortuna ha tenido alergia a realizar una operación con rentabilidad y seguridad. Ni española ni extranjera. Eso sí, a buenos precios y en lugares privilegiados.  Las operaciones de lease & back suelen ofrecer una rentabilidad razonable para los tiempos que corren. ¿Podría ser que Mango lo que buscase es un esplendido local para ampliar su tienda de Barcelona? Apple también lo queria, pero Jobs no es accionista del Sabadell. Extraña alergia....

Las grandes fortunas ya no padecen la alergia al ladrillo español que les ha llevado a denostar este tipo de activos desde que estalló la crisis.Los inversores más acaudalados han cerrado un gran número de operaciones en suelo español durante los últimos meses. Les gusta los locales comerciales y las oficinas en alquiler, situados siempre en los mejores barrios de las grandes ciudades (zonas prime).
Los inversores más acaudalados han cerrado un gran número de operaciones en suelo español durante los últimos meses. Les gusta los locales comerciales y las oficinas en alquiler, situados siempre en los mejores barrios de las grandes ciudades (zonas prime).
“Los inversores que salieron del mercado hace tres años están volviendo a fijarse en el mercado inmobiliario español. Tienen dinero y capacidad de endeudamiento. Les motiva invertir ahora porque hay oportunidades en las mejores zonas”, asegura Juan Antonio Gutiérrez, consejero delegado de Mazabi, un family office especializado en operaciones inmobiliarias que gestiona 380 millones de euros de seis grupos familiares diferentes.
Junto a las rebajas que ofrecen los inmuebles, otra de las grandes razones para que las fortunas refuercen sus posiciones en España es la inestabilidad de los mercados financieros. “La volatilidad de las bolsas y la baja rentabilidad de los bonos hace que muchos grupos familiares eleven su exposición a la inversión inmobiliaria”, explica Humphrey White, director de inversión internacional de Knight Frank España.
Entre las últimas operaciones destacan el traspaso de la futura sede de FCC en Las Tablas (Madrid), cuya adquisición ultima la familia Gorbea –ex propietarios de algunas salas de cine–, por en torno a 80 millones de euros; la compra de un edificio de Banco Sabadell en Barcelona por parte de Isak Andic, de Mango, por 50 millones de euros; y la venta de un edificio en el Paseo de Recoletos (Madrid) a la familia Reyzábal, ex propietaria del edificio Windsor, por casi 50 millones de euros. Además, se rumorea con que otro edificio del Paso de Recoletos ya habría sido adquirido por un grupo familiar español.
Junto a estas operaciones, la mayoría responde a desinversiones de grandes compañías que las fortunas aprovechan para adquirir inversiones seguras con descuento.
Los grupos familiares suelen gastar hasta 40 ó 50 millones de euros por operación, e invierten en torno a un 25% de su cartera en inmuebles.
“No todas las inversiones inmobiliarias cuadran con sus criterios de inversión, son adversos al riesgo. Están dispuestos a sacrificar rentabilidad por seguridad en las inversiones”, explica Carlos Molero, del departamento de operaciones inmobiliarias de PricewaterhouseCoopers.
Otro de los activos por los que se están decantando los grandes patrimonios son las sucursales bancarias, que las entidades venden para posteriormente quedarse como inquilinos (sale & lease back). De hecho, Mazabi acaba de cerrar la compra de varias oficinas de BBVA para sus clientes en León y Vitoria.
El lastre residencial
Frente al mercado de oficinas, los expertos se muestran mucho más pesimistas en el caso del sector residencial, sobre todo si no es en zonas prime, de mayor valor. Según datos del Ministerio de Vivienda, el precio de los inmuebles ha caído en un 13,5% desde 2008. The Economist estima que todavía el mercado inmobiliario español está sobrevalorado en un 47,6%.

MAS CONCURSOS. NORIEGA EDIFICACION SOLICITA CONCURSO DE ACREEDORES

La Plataforma de Impagados de Noriega Edificación y Obra Civil, en la que se incluyen empresas constructoras y relacionadas con dicho sector, ha recibido este viernes la confirmación, por parte de dicha empresa del Grupo Sánchez-Ramade, de que no ha logrado cerrar un acuerdo con los bancos y, en consecuencia, ha solicitado concurso de acreedores.
    Según la información facilitada a Europa Press por dicha plataforma, Noriega Edificación les ha notificado que, "dadas las hasta ahora insalvables discrepancias en las negociaciones con la banca, Noriega Edificación y Obra Civil ha presentado la solicitud de concurso de acreedores ante el Juzgado de lo Mercantil de Córdoba, si bien todavía no existe pronunciamiento judicial al respecto".
   La plataforma entiende que, "ante esta situación, ninguna validez tiene ya el acuerdo marco extrajudicial firmado" por el porcentaje requerido de acreedores, aceptando una quita del 40 por ciento en la deuda, de unos 70 millones de euros, que la promotora y constructora del citado grupo empresarial andaluz mantiene con ellos, a la que hay que sumar unos 700 millones de euros más, que Noriega debe a los bancos.
   A expensas de lo que determine el juez sobre cómo afrontará Noriega el pago a sus acreedores no financieros, éstos, integrados en la citada plataforma, tendrán la posibilidad de recuperar el IVA, correspondiente a las facturas presentadas a Noriega y no cobradas, en el plazo de un mes desde la publicación en el Boletín Oficial del Estado (BOE) de la declaración del concurso de acreedores.
BANCOS Y DESINVERSIÓN
   En este caso ha quedado sin efecto el mencionado acuerdo extrajudicial de Noriega con sus acreedores no financieros, no porque haya logrado las adhesiones necesarias para que prospere una propuesta anticipada de convenio de acreedores, ya éstos ya habían aceptado cobrar sólo el 60 por ciento de lo que les adeuda, sino porque el Grupo Sánchez-Ramade no ha logrado alcanzar un acuerdo con los bancos sobre la venta de activos propios, para así tener liquidez con la que pagar a los acreedores de la plataforma.
   A esto se suma que Sánchez-Ramade intenta negociar con los mismos bancos (BBVA, Caja Madrid, Banesto, Sabadell, Unicaja y CajaSur) el pago o refinanciación de la deuda que mantiene con ellos, de unos 700 millones de euros, a la vez que ha puesto ya a la venta una de las empresas del grupo, Cinesur.
   Así, el Grupo Sánchez-Ramade, que es el segundo holding empresarial más importante de Andalucía, "ha recibido varias ofertas de compra por Cinesur", una de las empresas de dicho grupo cordobés, y las está "evaluando", aunque "todavía no ha tomado ninguna decisión" al respecto, en el marco del "plan de desinversión" que ha puesto en marcha.
   Según han dicho a Europa Press fuentes conocedoras de la operación, la venta de Cinesur "es una de las posibilidades" que se barajan en el ámbito del citado plan de desinversión, que desarrolla el grupo empresarial para hacer frente a la citada deuda financiera que tiene contraída con diversos bancos.
   Las mismas fuentes no quisieron precisar el número y cuantía concreta de las ofertas recibidas para adquirir Cinesur, cuyo valor en el mercado se puede situar entre los 50 y los 60 millones de euros, teniendo en cuenta que su balance es positivo en la actual situación de crisis económica y financiera.
   El grupo Sánchez-Ramade, con 4.000 trabajadores y una facturación de 1.406 millones de euros en 2009, ha afrontado los años de crisis con diversas medidas estratégicas y de reestructuración, pero la carga financiera le llevó a iniciar el paso previo al concurso de acreedores con su filial inmobiliaria y constructora, Noriega, que es la que más se ha resentido. Fue el pasado 29 de junio cuando se acogió a la Ley Concursal, solicitando al Juzgado de lo Mercantil el plazo de cuatro meses para negociar una propuesta de convenio de acreedores, que no ha podido cerrar en este último día de dicho plazo de cuatro meses, lo que le ha llevado solicitar la declaración de concurso.
   Las demás divisiones de Sánchez-Ramade --no todas, pues algunas han crecido en plena recesión-- también han sufrido con mayor o menor fuerza los efectos de la crisis, pero es la inmobiliaria la que ocasiona más dificultades al grupo.
FUNDADA EN 1932 
La actividad del Grupo Empresarial se desarrolla en diversos sectores fundamentales: construcción y promoción, distribución, automoción, tecnología,  ocio y espectáculos, agrícola y financiero. Marcas como Urende, Coauto, Cinesur y otras son propiedad de este grupo cordobés.
  

viernes, 29 de octubre de 2010

El recortazo de la obra pública sólo logrará ahorrar el 10% de lo previsto

Visto en Expansion. La verdad es que cada uno mira por lo suyo, pero en este caso creo tienen bastante razón. Ese recorte de infraestructuras ¿Cuanto va a perjudicar la competitividad de todas las empresas?. Porque además del recorte anunciado, está el real. Muchas obras públicas paradas o al ralentí, sin apenas producción que también son un lastre para las empresas. Creo que no hay más solución para las empresas afectadas que salir al exterior (conseguir cartera donde sea), ajustar via fusiones el tamaño del sector (porque serán fusiones o concursos) y ajustar la capacidad de las empresas a la realidad (adelgazarlas). Sobrevivirá quien tenga músculo financiero para ello.
Un cóctel de trabas amenaza no sólo la hegemonía empresarial de las constructoras, sino, en muchos casos, su misma supervivencia.
Varias autopistas de peaje están al borde de la quiebra, el Plan Renove de las autovías antiguas necesita una inyección que compense las obras adicionales y mejoras que se han hecho, la nueva normativa contable peca de bipolar para los grandes grupos empresariales... y para colmo, el afán de austeridad del Ejecutivo se ha traducido en el recortazo a la inversión en infraestructuras, por valor de 5.700 millones de euros. Todo ello se suma a los defectos que arrastra el sector: sobrecapacidad, baja capitalización y gran competencia, amén de un obligado cambio de tendencia en su política de pagos a proveedores, por la nueva Ley de Morosidad.
Ante este aluvión de zancadillas, las principales asociaciones de constructores han pasado al ataque. Le han entregado a los diputados del Congreso de los Diputados un comunicado conjunto, al que ha tenido acceso EXPANSIÓN, en el que advierten de que ese recorte de la obra pública se traducirá en un ahorro efectivo exiguo, de sólo el 10% de lo previsto. Es decir, unos 570 millones de euros.
Presupuestos
Ante la tramitación parlamentaria del Proyecto de Ley de Presupuestos Generales del Estado para 2011, la Confederación Nacional de la Construcción (CNC) –organización empresarial cúpula del sector de la construcción y de sus empresas auxiliares– y las principales asociaciones nacionales del sector de la obra pública a las que representa -Seopan, Anci, Aerco y Cepco– alertan de que las medidas del Gobierno “suponen la práctica paralización del sector de la obra pública durante los dos próximos años”.
De esta forma, la poderosa construcción presiona en tromba para que se atiendan sus plegarias. Y lo hace con datos: “Atendiendo al retorno fiscal que la inversión en obra pública tiene para el Estado, la medida de reducir ésta para contener el déficit público tendrá una eficacia muy limitada, pues disminuirán los ingresos del Estado en una proporción muy relevante, teniendo en cuenta que por cada 100 millones invertidos por el Estado recupera 59 millones vía recaudación de impuestos, es decir que se financia en un 59% a corto plazo, porcentaje que se eleva al 80% si se tiene en cuenta el incremento inducido de actividad y empleo a medio plazo”.
La carta remata: “Teniendo en cuenta los costes e indemnizaciones inherentes a las resoluciones de contratos y reprogramación de anualidades, se estima que, del ahorro previsto por el Estado en el plan de ajuste realizado en la obra pública, sólo un 10% será finalmente ahorro efectivo”.
La consolidación fiscal “debería hacerse “mediante la reducción del gasto no productivo y no a expensas de la inversión”, apuntan David Taguas (presidente de Seopan) , Juan Lazcano (CNC), Jaime Lamo de Espinosa (Anci), Javier Sáenz de Cosculluela (Aerco) y Rafael Fernández (Cepco), firmantes de la misiva.
Los cinco dan un dato demoledor: el recortazo “inducirá una reducción del PIB próxima al 1,8% en los próximos años”. Y 660.000 empleos menos. Así, piden más créditos participativos para que el sector aborde de forma ordenada la reestructuración a la que se ve abocado.

jueves, 28 de octubre de 2010

LOS VISADOS PARA CONSTRUIR VIVIENDAS NUEVAS CAEN UN 17,5% HASTA AGOSTO

Vemos en cotizalia esta noticia. Es una lastima que el  el CSCAE no tengan publicadas las estadísticas de agosto,  por comparar mas que nada. Blanco ha recuperado el sentido común, pero la sinceridad?. Veremos.
Los visados concedidos por los colegios de arquitectos técnicos para la construcción de viviendas nuevas bajaron un 17,5% en los ocho primeros meses del año respecto al mismo periodo de 2009, según los datos publicados hoy por el Ministerio de Fomento.

Entre enero y agosto se concedieron 62.868 visados, mientras que en los ocho primeros meses de 2009 se contabilizaron 76.134.
En agosto se concedieron 5.134 visados, lo que representa un aumento del 3,3% respecto al mismo mes de 2009.

LOS ACTIVOS DUDOSOS DE LA BANCA SON DE 181.000 MILLONES A JUNIO

El disgusto de la mañana nos lo ofrece Reuters con esta noticia. Si la leemos con el referente de los 320.000 millones de exposición de la banca al ladrillo, vemos que el 56,56 % de los creditos del sector es problematica. Y las garantias reales de esos créditos... ¿Como estan valoradas? Porque son los mismos edificios hipotecados. ¿Y de las estadisticas de venta de viviendas, habrá que erstar esos 70.000 millones de euros, porque si aparecen en ellas?
La inversión problemática de la banca española en construcción y promoción inmobiliaria ascendió a cierre del primer semestre de 2010 a 181.000 millones de euros, lo que supone un incremento del 9 por ciento respecto a los 166.000 millones de euros de diciembre pasado, dijo el miércoles el Banco de España en su informe de estabilidad financiera de octubre. El Banco de España incluye dentro de la inversión problemática de los bancos en el negocio del ladrillo los activos dudosos, los clasificados como subestándar, los adjudicados y los fallidos. 
Sin embargo, la mayoría de las exposiciones al sector de construcción y promoción inmobiliaria disponen de garantías reales. Ante el deterioro de la calidad crediticia de las empresas del sector, las entidades de depósito han gestionado activamente estas garantías, a través de adjudicaciones y daciones en pago para mitigar el impacto negativo de dicho deterioro en la calidad crediticia de los acreditados. El Banco de España ha supervisado estas operaciones precisamente para impedir que las entidades se queden con grandes carteras de pisos a cambio de deuda de sus clientes, práctica que se había convertido en recurrente en el pasado reciente para mantener bajo control la morosidad tras el estallido de la burbuja inmobiliaria. 
A tales efectos, el banco emisor aprobó un recientemente normativa de endurecimiento de las normas de provisiones. La reforma reconoce el valor de las garantías (sujeto a determinados descuentos), al tiempo que acelera la necesidad de cobertura de la parte del préstamo no cubierto por el valor de la garantía (cien por cien de la cobertura), y establece necesidades concretas relativas a las coberturas específicas para activos adjudicados. Desde diciembre de 2008, como resultado de estas prácticas de gestión de las garantías, los activos adjudicados y daciones en pago de deudas han ido en aumento y a junio de 2010 registraban un importe de 70.000 millones de euros, según recoge el informe de estabilidad financiera de octubre. 
Las coberturas específicas constituidas sobre estas exposiciones representan un 23,7 por ciento, frente al 21,8 por ciento en diciembre de 2009, según datos del Banco de España.
El Banco de España pide tranparencia.
El Banco de España explicó en su informe de estabilidad financiera que las provisiones específicas para cubrir las pérdidas asociadas a estos activos ha aumentado en consonancia con el incremento de estos últimos, lo que se refleja en la estabilidad de los ratios de cobertura. 
El banco emisor señaló que el ratio de cobertura para la inversión potencialmente problemática asciende al 26,6 por ciento, un punto porcentual más que en diciembre de 2009. Si además se suman las coberturas genéricas constituidas en los negocios en España, la ratio de cobertura ascendería al 33 por ciento. El banco emisor señaló que la información publicada en las pruebas de resistencia contribuyó a mejorar la confianza de los inversores en el sector bancario español. 
El Banco de España señala que en un momento de fuerte ajuste del sector inmobiliario, la ausencia de información puede generar una percepción sobre la situación de las entidades peor que la que responde a la situación real. "Sería conveniente que las entidades españolas destinaran mayores esfuerzos a informar a los participantes en los mercados sobre la situación de su inversión potencialmente problemática al sector de construcción y promoción inmobiliaria, sobre las coberturas constituidas y sobre sus decisiones estratégicas para abordar los problemas que pudieran existir", señala el banco emisor.

ADJUDICACIONES

Conselleria de Medio Ambiente, Agua, Urbanismo y Vivienda. Adjudicación número CNMY10/65. Contenedores soterrados para recogida selectiva de residuos urbanos en la zona del Arenal, en el municipio de Jávea - Alicante (Plan de Inversión Productiva). [2010/11345] (DOCV nº 6383, de 25.10.2010)
- ver texto
 
Conselleria de Medio Ambiente, Agua, Urbanismo y Vivienda. Adjudicación número CNMY10/64. Soterramiento de contenedores en casco urbano y playa del Albir, en el municipio de l'Alfàs del Pi. (Plan de inversión productiva). [2010/11432] (DOCV nº 6384, de 26.10.2010)
- ver texto
 
Ayuntamiento de Sagunto. Adjudicación definitiva número 16/07. Obras de reparación y consolidación de muro y fachada de edificio sito en el calle En You, números 3 y 5. [2010/11407] (DOCV nº 6384, de 26.10.2010)
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Servicio Valenciano de Empleo y Formación. Adjudicacion número CNMY10/1C748. Obra de reforma del centro de oficios en el antiguo colegio Monteblanco como centro de oficios en Onda (Castellón) [2010/11525] 
- ver texto

 

miércoles, 27 de octubre de 2010

CON BLANCO LLEGA EL SENTIDO COMUN? ¿DONDE ESTABA ANTES?

En Expansion aparece hoy esta noticia. Subrayo en negrita lo que me parece destacable. ¿Y a vosotros? Mas de los mismo. Donde digo digo, digo Diego...
Corren nuevos vientos en el Gobierno español respecto al mercado inmobiliario. Por fin ayer el ministro del ramo se atrevió a decir una obviedad que había sido evitada por todos sus antecesores: el precio de la vivienda debe bajar hasta ajustarse a la renta media de los españoles.
Esta nueva óptica debe ser muy reciente pues aún están frescas las palabras de Zapatero asegurando que los precios de la vivienda en España habían tocado suelo. En todo caso este cambio de visión ha tardado una eternidad en producirse. Recordemos la negación reiterada de la burbuja de la ministra Trujillo, y sus declaraciones, una vez abandonado el Ministerio, desaconsejando la compra de vivienda por estar muy sobrevalorada.
Luego llegó la ministra Chacón y su aterrizaje suave. Con los precios disparados hasta alcanzar 7,7 años completos de renta familiar, Chacón seguía insistiendo en que los precios no bajarían pero que, por suerte, crecerían solo como la inflación. Con Beatriz Corredor en el Ministerio las cosas cambiaron a mejor. Se apostó por la rehabilitación y el alquiler, aunque la presión de los promotores y constructores redujo algo los ímpetus iniciales.
Pero la Ministra Corredor, por desgracia, sentía la necesidad de aconsejar a los ciudadanos comprar vivienda mientras los precios seguían bajando. “Es el mejor momento para comprar”. Este síndrome podría estar relacionado con la participación en demasiados salones inmobiliarios.
Con Blanco parece que ha llegado el sentido común. No importa que su explicación del aumento de los precios sea errónea: la ley del suelo del PP no tuvo nada que ver. Cuando aumenta la oferta de un factor de producción lo normal es que los precios bajen y no que suban. El problema es que en expansiones fuertes de la demanda el precio del suelo se fija en función del precio esperado de las viviendas que se construirán encima y no al revés.
El culpable fue el crédito y no el precio del suelo. La referencia a los incentivos fiscales como un factor en el incremento de los precios es correcta, pero resulta un tanto paradójica en boca de Blanco. En la primera legislatura de Zapatero fueron muchas las voces que desde instancias próximas al Gobierno, o dentro del mismo, aconsejaban acabar cuanto antes con la desgravación a la vivienda. En este grupo estaban Pedro Solbes, David Vegara o Miguel Sebastián.
¿Recuerdan qué hizo descarrilar esta propuesta? Las presiones desde Ferraz. ¿Y recuerdan quien mandaba entonces en Ferraz? Efectivamente, José Blanco.
¿Compro o me espero?
Pero vayamos a lo importante. ¿Compro o me espero? La decisión de comprar debe estar basada en la capacidad de compra y no tanto en la vivienda entendida como inversión. Por tanto no hace falta intentar adivinar hacia donde irán los precios. El mercado es muy heterogéneo y hay factores que presionan al alza (mayor demanda por el fin de la desgravación) y a la baja (los vendedores están más dispuestos a bajar el precio para evitar llegar a 2011).
Si encuentra una vivienda que le guste con un precio alrededor de 4 veces la renta familiar, cómprela. En caso contrario, espere. Con Blanco al mando la espera promete ser más breve.

martes, 26 de octubre de 2010

LOS PROVEEDORES IMPAGADOS DE LA CONSTRUCCION PLANTEARAN EN BRUSELAS CAMBIOS EN LOS PROCESOS DE COBRO

Desde aquí todas mis simpatias hacia esta asociación, y el convencimiento de la necesidad de que estos cambios son más que necesarios para el buen funcionamiento del sector. Conozco personalmente el sector más de 20 años como subcontratista, y muchas pequeñas y medianas empresas del sector, que realmente son quienes crean empleo, han cerrado fruto de impagos o incluso de retrasos en el pago de facturas correspondientes a trabajos correctamente realizados, y eso es una sangria que no nos podemos permitir. Lo más triste es que quien inclumple primero es la Administración, con plazos de pago excesivos. Os adjunto una entrevista con el vicepresidente de AEPIC, de 6 de Octubre de 2.009. Lo más triste es que salvo la convocatoria que hace de una manifestación, después de más de un año, nada ha cambiado


La Asociación Española de Proveedores Impagados de la Construcción (Aepic) plantearán ese martes ante la Comisión de Peticiones en Bruselas que se efectúen cambios normativos en los procesos de cobro a las empresas.
Según indicó Aepic en una nota remitida a Europa Press, será el vicepresidente de la asociación, José María Carrasco, el que planteará las propuestas presentadas por la Asociación Española de Impagados de la Construcción, toda vez que considera que "tanto en la directiva 2000/35/CE como la nueva propuesta COM 126, no son suficientes para combatir la lacra de los impagos, ya que sus propuestas no van orientadas a la base del problema".
En su nota, la Aepic deja claro que "ninguno de nuestros asociados puede decir que esté orgulloso de pertenecer a ella, pero el hecho de que la asociación exista y que cada día se asocien más empresas afectadas por los impagos, es un síntoma de que algo no está funcionando y que la sociedad reclama la búsqueda de una solución".
Para Aepic, con la normativa actual conceptos como la Reserva de Dominio o los procedimientos de cobro de créditos no impugnados "no son analizados a fondo desde el punto de vista de la pequeña empresa como parte afectada, ya que somos los que ponemos nuestros materiales o nuestro trabajo a cambio de un dinero que nunca llega, y que en la mayoría de los casos es imposible recuperar".
La Aepic ha pedido que la reserva de dominio "sea algo inherente al bien o trabajo realizado".
"Cualquier ciudadano que se compra un coche a plazos, asume que hasta que no paga la última cuota el coche no es suyo y el banco o financiera se lo puede retirar, pero un instalador de equipos de aire acondicionado, o quien instala las ventanas, o quien suministra los ladrillos no puede recuperarlos aunque lo tenga pactado en contrato y no haya cobrado un solo euro", asevera.
Asimismo, en el caso de los Procedimientos de cobro de créditos no impugnados, la Aepic considera que el deudor "debe tener la ocasión de impugnar por algún trabajo o servicio que esté mal ejecutado", por lo que pide que el plazo para realizar dicha impugnación al documento de pago "sea en un plazo de no más de 30 días desde que se haya emitido el documento de pago". Además, consideran que "si los trabajos realizados tienen alguna deficiencia o el cliente no está de acuerdo, esa condición estará presente desde el primer momento, por lo que no tiene sentido impugnar el documento en el momento de su vencimiento o en el momento se exigir su pago".
Asimismo, demandan que se aborden de manera "abierta y directa" los conceptos antes mencionados, pues, a su juicio, "parece que da miedo debatir sobre la reserva de dominio, cuando podría dar un giro importante en el problema de los impagos".

LAS INMOBILIARIAS DEBEN MAS DE 320.000 MILLONES

La noticia de Expansion dá miedo. Con razón el banco de españa urge a la banca a vender activos. Esa deuda de las empresas promotoras corresponde a 121 % del PIB del 2º trimestre de 2.010,  en un mercado en el que según el extinto Ministario de la Vivienda se han vendido en el 2º trimestre 67.895 viviendas nuevas. Prefiero no hacer más operaciones que me da vértigo...
A principios de 2008, la deuda vinculada al crédito al promotor, que financiaba directamente la construcción de promociones, ascendía a 320.000 millones de euros. Dos años después, y tras más de un centenar de procesos de refinanciación, la cifra sigue apenas inalterable.
La principal razón: la acumulación de intereses. “Estos 320.000 millones se mantienen prácticamente igual ya que, aunque se hayan entregado viviendas, el resto del crédito genera unos intereses que vuelven al mismo montante”, explica Mikel Echavarren, consejero delegado de la consultora Irea.

Desde el estallido de la crisis en España, a principios de 2008, las empresas inmobiliarias han protagonizado refinanciaciones y reestructuraciones operativas (en las que se incluyen planes de viabilidad de empresas en concurso de acreedores) de miles de millones de euros. Así, por ejemplo, KPMG ha asesorado en operaciones de reestructuración y refinanciación con una deuda asociada de más de 45.000 millones de euros. Otro caso es el de la consultora inmobiliaria Irea y que ha participado en la refinanciación de más de 15.000 millones de euros, correspondientes a 45 grupos diferentes.Los 45.000 millones de euros que acreditan las operaciones protagonizadas, de la mano de KPMG, por empresas del sector, grandes y medianas, supone un termómetro de la realidad que asola el negocio promotor. La caída en el ritmo de comercialización de viviendas ha supuesto un serio varapalo para las empresas inmobiliarias. Acostumbradas a un crecimiento de hasta dos dígitos en sus ventas, la crisis iniciada con las hipotecas subprime dejó a las inmobiliarias sin apenas entrada de ingresos en su caja y con una abultada deuda a la que hacer frente.Grandes firmas Del total de deuda refinanciada o reestructurada, alrededor de 17.000 millones de euros corresponden a las principales promotoras cotizadas. Grandes inmobiliarias cotizadas como Quabit (antigua Afirma), Reyal Urbis y Realia se han sentado ante su pool de bancos acreedores planteándoles la imposibilidad de cumplir su calendario de pagos.Entre los mayores procesos de refinanciación, destaca el llevado a cabo por Colonial Inmobiliaria, a principios de 2010. Entonces, la compañía presidida por Juan José Brugera, refinanció 4.900 millones de los 6.400 millones que conformaban su deuda. Colonial logró que su banca acreedora, liderada por Eurohypo, Calyon, Royal Bank of Scotland y Goldman Sachs, ampliara la fecha del vencimiento final del crédito a 2015.Sin embargo, en muchos de los casos, una única revisión de la deuda no fue suficiente, y estas compañías se han visto obligadas a actualizar su plan de negocio, adecuándolo a las malas perspectivas que aún asolan el negocio inmobiliario. “En 2008, todos barajábamos un periodo de tres años para ver la luz al final del túnel. Así se creía que habría financiación para procesos de urbanización, para desarrollar suelos donde hubiera demanda, algo que finalmente no ha sido así”, subraya Echavarren.“Estos procesos, en algunos casos, han devenido en soluciones temporales, ya que las incógnitas sobre la evolución de la economía, la liquidez en los mercados y el exceso de ofertas de activos, que está afectando a la baja a los precios de venta, eran difícilmente evaluables, al desconocerse la profundidad de la crisis española”, añade Javier López Torres, director de Restructuring y responsable de Inmobiliario de KPMG en España.Las elevadas restricciones al crédito inmobiliario han provocado que la gran mayoría de las empresas concentren sus esfuerzos en crear un plan de negocio que cumplan las expectativas de sus entidades acreedoras, con un claro perfil financiero más que operativo. “La mayoría de procesos se han estructurado mediante la ampliación de los plazos de vencimiento de las deudas, vencidas o de próximos vencimientos, así como a la ampliación del crédito disponible”, explica López.Unos procesos que parece que tendrán continuidad durante los dos próximos años, fecha de vencimiento de muchos periodos de carencia y donde será clave las condiciones con las que elaboraron su plan de negocio. “El principal problema de las inmobiliarias que han refinanciado, es dar salida a unos suelos adquiridos antes de la crisis y, hasta 2013, la venta de este activo será para los bancos como una operación hostil”, señala Echavarren.

lunes, 25 de octubre de 2010

SALVEMOS A LAS CONCESIONARIAS

En Seopan vemos esta reseña relativa a las concesionarias.
Finalmente, el Gobierno ha decidido salvar a las concesionarias por la vía rápida. El Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, dependiente del Ministerio de Economía y Hacienda, ha hecho caso omiso de la nueva normativa contable europea relativa a los acuerdos de concesión de infraestructuras públicas (conocida como Ifric 12).
Las normas internacionales demandaban que, a diferencia de lo que ocurría hasta ahora, las concesionarias reconociesen de golpe en el resultado los gastos financieros asociados a la inversión en la infraestructura público-privada en cuestión. Esto, por lo general, genera pérdidas muy cuantiosas, lo que abocaría a muchas empresas a entrar en causa de disolución (cuando las pérdidas son superiores al 50% de los fondos propios).
En teoría, el Ministerio de Economía y Hacienda debía trasladar tal cual ese mecanismo contable a las sociedades individuales, pero ha optado por mantener los criterios anteriores. Es decir, las concesionarias podrán seguir difiriendo los gastos financieros durante toda la vida de la concesión, de manera que se aminora el fuerte impacto que estos tienen en los primeros años.
Las discusiones del ICAC ya tomaron este camino a principios de año, como adelantó EXPANSIÓN el 2 de abril. Ahora el Instituto lo confirma mediante la publicación, para trámite de audiencia pública, del Proyecto de Orden por el que adaptará la Ifric 12 a los estados financieros individuales de las empresas, en el marco del Plan General Contable. Es decir, para las compañías cuyas cuentas no consolidan.
El problema es que la mayoría de esas concesionarias son filiales de los grandes grupos cotizados del sector, y éstos sí se atienen, desde 2005, a los parámetros que dicta la nueva norma contable europea. “Esto provocará una dualidad contable”, subrayaron recientemente desde Seopan, patronal de las grandes constructoras. En efecto, todas las filiales de un grupo consolidado podrían diferir las pérdidas, pero no así sus matrices, que se apuntarán unas pérdidas más que considerables.
Las organizaciones empresariales del sector ya barruntaron ese problema hace unos meses, por lo que demandaron al ICAC una solución mercantil. Es decir, cumplir con la Ifric 12 y apuntar todas las pérdidas de cada año de golpe, pero a cambio de no entrar en causa de disolución cuando esas pérdidas superen la barrera del 50% de los fondos propios. Así ocurre en otros países, como Reino Unido.
Pero el Ministerio que capitanea Elena Salgado ha renunciado a su credo contable, el Libro blanco para la reforma contable, que consensuaba una adaptación total y sin “excepciones” de la Ifric 12 a los estados financieros individuales.
Sin embargo, el Gobierno ha desdeñado esto, por lo que sobrevendrá otro problema, un golpe fiscal a las empresas con filiales en el exterior (o sea, todas las grandes, y España tiene seis de las 11 mayores del mundo. ¿Por qué? Porque habrá una menor deducibilidad fiscal de las pérdidas de esas filiales, y un sobrecoste para adaptar la contabilidad foránea a la española.
Según los fiscalistas, la capitalización de los gastos financieros en las empresas concesionarias redundaría en costes tributarios “significativos”. Además, “se deducirían mucho más despacio [en el Impuesto sobre Sociedades] las pérdidas generadas por esos gastos financieros”.
“Si queremos seguir siendo una referencia mundial en el ámbito de las concesiones, hay que resolver estas lagunas y que el Plan Extraordinario de Infraestructuras (PEI) sea un éxito de todos”, avisaba Seopan.
El PEI es el gran receptor de esta nueva normativa: se trata de un programa inversor público-privado por el cual se movilizarán 17.000 millones de euros en poco más de dos años (lo que queda de 2010, 2011 y 2012). Según Seopan, si se hicieran bien las cosas, se podrían crear 340.000 empleos.

EL MISTERIO DEL PRECIO DE LA VIVIENDA. ¿HA TOCADO FONDO O NO?

En EuropaPress vemos esta noticia en la que The Economist habla del precio de la vivienda en España. Desde luego así si que se vende el stock.
"El precio de la vivienda en España está sobrevalorado en un 47,6%, pese a los descensos registrados en los precios en los últimos meses, según el semanario británico 'The Economist', que constata que el ratio que compara el importe de venta de los inmuebles y el precio de los alquileres es más elevado en España que en el resto de las principales economías mundiales y europeas.
   Tras España, Francia es, entre las principales economías del mundo, el país con el precio de la vivienda más sobrevalorado, en concreto un 42,5%. Por debajo, se encuentran el Reino Unido (32%), Canadá (23,9%), China (18,1%) e Italia (-10,5%). Incluso en Japón, Alemania y Estados Unidos el valor de la vivienda está por debajo del precio ideal: un -34,6%, un -12,9% y un -2,1% respectivamente.
   Entre el resto de los 20 mercados analizados por el semanario económico británico, tan sólo Hong Kong, con un ratio entre el importe de venta de los inmuebles y el precio de los alquileres del 58,1%, y Australia, con un 63,2%, superan el dato registrado por el sector inmobiliario español.
   Por otra parte, el semanario económico también analiza la evolución de los precios de la vivienda registrada en los últimos años en estos 20 mercados clave y constata que, a diferencia del "mar de porcentajes negativos" de 2009, sólo cuatro países registraron descensos en el precio de la vivienda en el tercer trimestre de 2010.
   En concreto, los precios de la vivienda descendieron en Italia (-2,8%), España (-3,4%), Japón (-4,9%) e Irlanda (-17%). Sin embargo, 'The Economist' también resalta que únicamente ha empeorado en este periodo "la catástrofe inmobiliaria de Irlanda", ya que España e Italia han visto moderarse estos descensos con respecto a las cifras de hace un año, cuando los precios bajaron un 8,3% y un 3,8% respectivamente.
   En este sentido, considera que los datos muestran una "separación habitual" entre los países más fuertes de Europa y los periféricos, ya que, frente a los descensos de Irlanda, España e Italia, Alemania y Francia han cambiado ya de tendencia y los precios de la vivienda comienzan de nuevo a subir, en concreto un 4,8% y un 6%, respectivamente.
   En el caso del Reino Unido, destaca que el ritmo anual de apreciación de los precios en el mercado inmobiliario del país se han ralentizado desde el verano, lo que hace temer nuevos descensos, dado que el precio de la vivienda británica está bastante sobrevalorado.
   Los mayores aumentos en los precios de la vivienda, al igual que en el informe publicado en julio, se produjeron en Asia, con Singapur (+23,1%), Hong Kong (+20,6%) y China (+9,1%) a la cabeza, junto con Australia (+18,4%). Además, la publicación muestra su sorpresa por que China subiera el pasado mes de octubre los tipos de interés y no hiciera lo mismo Australia, donde la vivienda está mucho más sobrevalorada.

domingo, 24 de octubre de 2010

FERIAS INMOBILIARIAS? MAS MADERA...

En este fin de semana han tenido lugar tres ferias inmobiliarias, en Barcelona, Valladolid y Málaga. Y según las notas de prensa aparecidas en los medios (hay que ver la velocidad en que corren las buenas noticias. Hacen balance en 8 horas, por eso en la web de Urbe Desarrollo esta colgada la memoria de la edición de 2.009) han sido todo un exito. Todas. Las tres. En BMP dicen que quizás han vendido más de 2.250 Millones de euros. Si consideramos (siendo generosos) un precio medio de 250.000 € por vivienda, ellos solitos han vendido 9.000 unidades. Si nos fiamos de los datos del ministerio de Vivienda, el en segundo trimestre de 2.010 se vendieron un total de 67.895 viviendas nuevas en España, así que en un fin de semanita se han fundido  un 13,25 %. de lo que se vende en toda España en un trimestre. Un éxito, que sin duda reflejaran las estadísticas del ultimo trimestre del año. En Valladolid, con SIVALL, más modestos, solamente el 32,8 % de la oferta presentada. 164 viviendas, y en SIMED, en Málaga 66 viviendas, un 10 % más que el año anterior.



Además nos quedan al menos tres ferias más antes de final de año. El Salón Inmobiliario de Aragón, que se celebra en Zaragoza del 29 al 31 de Octubre, Feria LOH (Liquidació Oportunitats Habitatge, liquidación oportunidades de viviendas) en Lerida del 11 al 13 de Noviembre y nuestra vieja amiga Urbe Desarrollo de Valencia , del 19 al 21 del mismo mes. .

Así que buenas noticias para todos. En seis mesecitos más, que en 2.011 también hay ferias, liquidamos el stock de viviendas y a empezar otra vez. 

viernes, 22 de octubre de 2010

LA PRIMERA EN LA FRENTE: SOROS ABANDONA ESPAÑA AL VENDER SU PARTICIPACION EN MEDGROUP

Hoy mismo y en este mismo blog anunciamos que unos expertos reunidos en Barcelona meeting point han legado a la brillante conclusión de que "el capital extanjero cree que los precios han tocado fondo" en España.
Pues bién, creo que a George Soros es un personaje que destaca por su olfato para los negocios, y es indiscutible que es un gran ejemplo de ese capital extranjero. Mirad lo que está haciendo.
¿Que será lo que llama el un precio simbólico?. ¿1 dolar?
Cotizalia

El financiero estadounidense de origen húngaro George Soros ha vendido por "un precio simbólico" su participación del 45% en la compañía impulsora de proyectos turísticos Medgroup, por lo que se desprende totalmente de sus inversiones inmobiliarias en España.
Según informa hoy el diario La Vanguardia, Soros, que controlaba el 45% de la compañía a través de su inmobiliaria Soros Real State Partners, y el fondo de capital riesgo norteamericano Perry, que también poseía un 45%, vendieron hace ya unos meses sus acciones a sus socios catalanes, que ostentan la dirección de Medgroup y hasta ahora controlaban el 10% restante de la empresa.
El presidente de la compañía, Jordi Robinat, ha asegurado que Soros se ha desprendido de su participación "cansado de la situación que vive el sector inmobiliario en España".
Medgroup posee diversos proyectos turísticos en España, como hoteles, campings, "resorts" de lujo o campos de golf, y ha pasado un período de dificultades financieras desde el inicio de la crisis, que la obligó a presentar concurso de acreedores en su filial murciana Inmogolf.
La compañía también negocia con sus acreedores la refinanciación de proyectos en Murcia, Almería y Tarragona. Medgroup, que es propietaria de 13 millones de metros cuadrados de suelo, espera cerrar próximamente la reestructuración de su deuda, que llega a los 300 millones de euros.

EL CAPITAL EXTRANJERO CREE QUE LOS PRECIOS HAN TOCADO FONDO

Veo este artículo en eleconomista y me surgen algunas dudas:

Porque todos los expertos son parte interesada, pero muy interesada?
Porque se imputan en las estadisticas de venta de viviendas las operaciónes de dación en pago de deuda? Obviamente distorsiona las cifras ya que realmente no se produce una venta efectiva.
¿Quien la mirada en el mercado español son "fondos oportunistas interesados en actuar siempre a precios atractivos"?. Si realmente ajustamos precios se vende. Hemos descubierto la pólvora. Alegria
Para demostrar lo cerca que estamos de "sentar las bases para poder despegar", aquí  podeis descargar el informe de los resultados del 1º trimestre de Colonial. Un resumen rápido. Pierden 33, 2MM de euros despues de vender 6,4 MM en viviendas y 36,0 MM en suelo con unas perdidas de 17,7 en esas operaciones. Cotiza hoy a 0,094 € con un descenso del 1,05 %.
Si esto es despegar....
Después de que capital internacional huyese despavorido, los inversores extranjeros vuelven a fijar su mirada en el sector inmobiliario español. Los expertos del sector creen que ya se están produciendo síntomas, que se traducen en una vuelta de un capital que percibe que los precios han tocado fondo, según las conclusiones de la primera jornada de la feria inmobiliaria Barcelona Meeting Point, patrocinada por elEconomista.
El consejero delegado de Colonial, Pere Viñolas, indicó que "en las agendas de inversión internacionales se está considerando de nuevo la inversión en España, no tanto para promotoras sino para el ámbito patrimonialista". Viñolas también se mostró seguro de que estamos cerca de "sentar las bases sobre las que elmercado puede despegar".
En la misma línea se mostró Javier García Carranza, director general de Morgan Stanley. "El capital oportunista está mirando otra vez a España". El directivo aseguró que "hay fondos interesados en actuar, siempre a precios atractivos".
Por su parte, el consejero delegado de la promotora Pryconsa, Marco Colomer, indicó que "existe una tipología de producto que sigue interesando a la demanda solvente". Colomer destacó la cierta recuperación que ha experimentado la venta de viviendas en los últimos meses. "Aunque evidentemente se han producido adjudicaciones bancarias también se han cerrado compras particulares", aseguró.
Ferrán González, socio de la consultora Beagle, aconsejó que las compañías que todavía no han completado la reestructuración hagan el "ajuste lo más rápido que se pueda". La reestructuración actúa de llamada para atraer de nuevo a inversores. En este sentido, apostó por separar y gestionar de forma distinta las actividades patrimonial y promotora.

miércoles, 20 de octubre de 2010

LOS INFORMES Y SUS CONCLUSIONES

De entrada, aquí expreso mi opinión sin ánimo de menospreciar a nadie y pido disculpas por si alguien se siente aludido.  Al grano.
Muchos informes que aparecen en ocasiones llegan a conclusiones que en muchos casos averiguaríamos antes hablando con el  primer taxista al que pidiéramos que nos lleve al aeropuerto (para darle tiempo). Como ejemplo este informe firmado por el vicepresidente de Moody's Investors Service, Alberto Barbachano, que hemos visto en cotizalia.  
Digamos que una cosa son los datos puros, por ejemplo: "El volumen de ejecuciones hipotecarias en España llevadas a los tribunales se incrementó un 126% en 2008 y un 59% en 2009 en tasa interanual. Sólo en el primer trimestre del ejercicio 2010 se registró el récord de de 27.561 ejecuciones hipotecarias, dice la firma." y otra las conclusiones del mismo, o quizás del periodista que realiza el resumen del mismo, que no quiere complicarse mucho la vida. 
En este ejemplo se alcanzan nuevas cimas del razonamiento. 
La primera perla "El rápido deterioro de la economía española y las condiciones de falta de liquidez de su mercado inmobiliario han forzado a los bancos a realizar un número récord de ejecuciones hipotecarias en España desde 2007".
Otra:
"En periodos económicos más benignos que el actual, los deudores españoles con dificultades para hacer frente a sus obligaciones de pago han sido capaces de vender sus viviendas con relativa facilidad para afrontar sus deudas, indica la firma.En este sentido, Moody's explica que la debilidad de la economía española, las dificultades que atraviesa el mercado inmobiliario y la elevada tasa de desempleo han forzado a los bancos a emprender la ejecución de muchas hipotecas."
La tercera del resumen
"No obstante, precisa que las actuaciones extra judiciales se han convertido ahora en una solución a la que recurren prestamistas en España, sobre todo en áreas donde los tribunales están saturados y la ejecución de la propiedad puede llevar más tiempo".
Y con eso nos quedamos. Como dicen en el pueblo "Para este viaje no hacen falta alforjas.."
¿Cuanto habrá costado el informe?

DESCIENDE EL CONSUMO INTERANUAL DE CEMENTO UN 14,6 % HASTA LOS 19 MILLONES DE TONELADAS

Vemos en  Seopan el informe del consumo de cemento hasta septiembre de Oficemen. Este sí es en mi opinicón un dato incontrovertible. Sea edificación, rehabilitación u obra pública, aunque las grandes cuantias se mueven en esta ultima,  siempre se utiliza el cemento. los datos son de infarto. prohibido tragar saliva.
Madrid, 20 de octubre de 2010.- Con casi 19 millones de toneladas, el consumo de cemento cayó un 14,6% hasta septiembre, en comparación con el mismo periodo del año anterior. Las plantas integrales de cemento españolas han producido en los nueve primeros meses del año 19,9 millones de toneladas, cifra que representa un descenso del 11,9% frente a lo que producían en el mismo periodo de 2009. Estas cifras ponen de manifiesto que el mercado no se ha estabilizado y los ratios de producción y demanda de cemento continúan cayendo.
De hecho, el consumo per cápita actual es de 560 kgs/año una cifra netamente inferior a lo que se podría considerar una situación normal en países de la UE similares a España y que nos sitúa a niveles de consumo por habitante semejante al de los años 87- 88.
El descenso de la actividad se ha compensado mínimamente con la exportación. Así, hasta el pasado septiembre la industria cementera española ha vendido en los mercados internacionales, fundamentalmente Europa, Norte de África y Estados Unidos, casi tres millones de toneladas, lo que representa un aumento del 33,6% con respecto al mismo periodo de 2009. Por su parte, las importaciones decrecen un 24% y se sitúan en 1,7 millones de toneladas, lo que aproximadamente representa un 10% del consumo total de cemento.

ADJUDICACIONES

Adjudicació número 2009/05/210 i altres. [2010/10852] (pdf 295KB)

LICITACIONES

  
Licitació número CNMY10/EC78A/61. Obres d'adequació d'Antic Conservatori com a Centre de Formació Municipal en l'Antic Conservatori de Música d'Onda. [2010/10616] (pdf 182KB)

Licitació número 2010/13/0083. Aparcament subterrani a la plaça de Lucrècia Pérez a Elx (Alacant) (PIP) i número 2010/09/0124. Projecte d'urbanització del vial Albert Einstein a Sagunt (València) (PIP). [2010/10605] (pdf 184KB)
Licitacions número 2009/05/0277, recinte per a mercats a l'enclavament 10 de Torrevieja (PIP); i número 2009/09/0304, millores d'urbanització a l'avinguda del Tèxtil (fase II) al terme municipal d'Ontinyent(PIP). [2010/10664] (pdf 184KB)
Licitación número MY10/VCI/O/55. Instalación de climatización del bloque 3I de la Escuela Técnica Superior de Ingenieros Agrónomos. [2010/11150] (pdf 185KB)

martes, 19 de octubre de 2010

LLEGA LA HORA DE PAGAR. MARTINSA FADESA RECLAMA A MANUEL JOVE 100 MILLONES DE EUROS

Y no es al primero que le pasa factura su antigua empresa. Luis Portillo, Joaquín  Rivero, y ahora Manuel Jové. A Enrique Bañuelos ya le han demandado alguna vez. Quien será el siguiente?
Que pensará Fernando Martín cuando vea fotos como esta?
Cuatro años después, Martinsa-Fadesa vuelve a cruzarse en el camino de su fundador y antiguo propietario, el empresario gallego Manuel Jove. Los administradores concursales que tutelan la gestión la inmobiliaria, comprada por Fernando Martín en septiembre de 2006, han presentado una demanda contra el empresario gallego por administración desleal de la compañía, motivo por el cual reclaman una compensación de algo más de 100 millones de euros, según han confirmado a este diario fuentes jurídicas.

Los administradores concursales de Martinsa-Fadesa designados por el juez en el verano de 2008, es decir, Ángel Martín (KPMG), Antonio Moreno (Bankinter) y Antonia Magdaleno (Broseta Abogados), han presentado una demanda contra Manuel Jove y el último consejero delegado bajo su mandato, Antonio de la Morena, para pedir daños y perjuicios por la compra que la inmobiliaria hizo de unos terrenos en México propiedad del promotor de La Coruña, por los que éste aún no ha cobrado, al entender que en su momento se fijó un precio mayor al de su valor real.

La acción judicial contra Manuel Jove llega meses después, casualmente, de que el fundador de Fadesa reclamara por vía judicial el cumplimiento del pago por los activos mexicanos, ubicados en Baja California, que vendió por 118 millones de euros al mismo tiempo que su participación del 54% en la inmobiliaria. Precisamente, las dificultades financieras de Martinsa-Fadesa antes de declararse en concurso habían impedido a Fernando Martín cumplir con los plazos fijados en su momento, por lo que sólo llegó a pagar cerca de un 15%.

Manuel Jove era propietario a titulo personal de unos terrenos en México mucho antes de que Fadesa adquiriera plena dimensión internacional. De acuerdo con fuentes financieras, la inmobiliaria desestimó la adquisición de esos activos cuando Morgan Stanley era su accionista, justo antes de la salida a bolsa, motivo por el que el empresario gallego asumió la inversión a título personal. Una vez cotizada y antes de que fueran integrados en la compañía, llegó la puja entre Martín (Martinsa) y Bañuelos (Astroc) por hacerse con Fadesa.

En el acuerdo final de venta de Fadesa, el comprador aceptó la inclusión de los activos en cuestión, mientras que Jove se quedó con otros no deseados por Martín, como el Parque Warner de Madrid, a quien además recompró posteriormente un lote de seis hoteles por 140 millones. El precio fijado entonces (118 millones) no fue objeto de discusión más tarde, como en el momento del estreno bursátil de la fusionada Martinsa-Fadesa, a mediados de 2007, o en una tasación posterior de Richard Ellis, que valoró los activos en 130 millones.

La revancha de los tribunales

Ahora, cuatro años más tarde, poco antes de que los administradores concursales concluyan su mandato, Martinsa-Fadesa ha visto la oportunidad de reclamar esta cuantía después de concluir que el valor real de los terrenos de México en la actualidad es de 9 millones de euros. Por este motivo, acusan a los antiguos gestores de administración desleal, sin cuestionar si la responsabilidad del precio presuntamente inadecuado fue del comprador, que luego trasladó el apalancamiento de la operación a la inmobiliaria resultante.

En aquellos momentos, mediados de 2006, nadie cuestionó la venta de Fadesa ni el futuro del negocio inmobiliario. Tampoco la CNMV, por tratarse de una compañía cotizada, puso objeciones jurídicas a las condiciones de la transacción. Todos parecían contentos: Jove por embolsarse más de 2.000 millones de euros; Martín por convertirse en uno de los nuevos reyes del ladrillo. Sin embargo, Martinsa tardó menos de un año en comprobar cómo era responsable de una deuda mil millonaria en un negocio que se desplomaba a pasos agigantados.

Tras llevar a cabo un proceso de refinanciación tortuoso, con tintes políticos de por medio, pues coincidió con el proceso electoral de las Generales celebradas en la primavera de 2008, Fernando Martín no pudo evitar ser el protagonista del mayor concurso de acreedores de España. Desde entonces, además de luchar por darla vuelta a la situación de la compañía, el promotor natural de Valladolid ha mantenido viva la esperanza de poder demostrar en los tribunales que fue engañado en la compra de Fadesa.

La actuación que ahora lleva a cabo Martinsa-Fadesa la han puesto en marcha otras inmobiliarias con sus antiguos propietarios. Ocurrió hace poco más de un año con la actual Colonial, controlada por los bancos, que anunció la puesta en marcha de acciones legales contra Luis Portillo. Mas recientemente, Metrovacesa ha seguido los mismos pasos con su antiguo presidente Joaquín Rivero, aunque en ningún caso reclaman cantidades tan elevadas como Fernando Martín a Manuel Jove. Están en juego más de 100 millones de euros.

El Gobierno destina 20,7 millones a obras adicionales en la estación Joaquín Sorolla de Valencia

Para que luego digan que se recorta en infraestructuras en la Comunidad Valenciana. Mis dudas son:
¿Son obras adicionales o son algún modificado que ALDESA, la contratista de la obra de la estación del AVE le ha colado a la Administración.?
Si las obras permiten extender los beneficios del alalta velocidad a Castellon..¿Cuantos viajeros enlazan con Castellon?.
¿Sabiais que la estación es provisional, desmontable (tiene guasa.. desmontable) y reutilizable (como la Expo de Sevlla o Zaragoza) , hasta que se reforme la estación del Norte y el Parque Centrál? En principio hasta el 2.014. Tenia un presupuesto de 221,18 millones de euros  que habria que ver en cuanto ha salido al final. Total la estación provisional (en pesetas de las de antes 40.245.445.000 ptas. Cuarenta mil millones).
El Consejo de Ministros ha autorizado hoy al Ministerio de Fomento a destinar 20.669.523,7 euros a obras adicionales en el Canal de Acceso de la Red Arterial Ferroviaria de Valencia, en el marco de la Línea de Alta Velocidad Madrid-Castilla La Mancha-Comunidad Valenciana-Región de Murcia.
Entre estas obras se incluyen actuaciones en el cambiador de ancho de la nueva estación Joaquín Sorolla de Valencia, que permitirá extender los beneficios de la alta velocidad a la ciudad de Castellón.
Así, con este cambiador, a partir de la entrada en servicio del AVE a Valencia en diciembre, el tiempo de viaje entre Madrid y Castellón se reducirá a menos de tres horas. Las obras, encomendadas a Adif, incluyen, además del cambiador de ancho, la construcción de dos nuevos andenes y tres nuevas vías deancho convencional con el fin de optimizar la explotación del tráfico detrenes.
Se contempla además la construcción de un edificio de instalaciones, la cubierta de los nuevos andenes y la ampliación de la urbanización asociada al incremento de viajeros. Las obras incluyen también movimientos de tierras y drenajes, la reposición de los servicios afectados, diversos trabajos de electrificación, así como de señalización y comunicaciones.
La nueva estación Joaquín Sorolla se encuentra ya en fase de equipamiento de los servicios ferroviarios y locales comerciales, una vez concluida la construcción del edificio. Su construcción se enmarca en las obras del Canal de Acceso Fase II, que están financiadas por Valencia Parque Central Alta Velocidad 2003, sociedad constituida por el Ministerio de Fomento, la Generalitat Valenciana, el Ayuntamiento de Valencia, Adif y Renfe Operadora. 
Conexión de alta velocidad Madrid-Levante
A finales de este año, Madrid tendrá conexión por alta velocidad con las ciudades de Cuenca, Albacete y Valencia. De este modo, se incorporarán a la red ferroviaria española un total de 438 km más de nueva infraestructura de alta velocidad. De igual forma, a partir de la entrada en servicio de la nueva conexión de alta velocidad, los trenes con origen y destino Castellón y Alicante podrán aprovecharse del aumento de la calidad de la infraestructura y los ahorros de tiempo de viaje en los trayectos desde o hasta Madrid, gracias a los cambiadores de ancho que de las estaciones de alta velocidad de Valencia y Albacete.
La Línea de Alta Velocidad Madrid-Castilla La Mancha-Comunidad Valenciana-Región de Murcia representa un reto constructivo y un gran esfuerzo económico. Con 955 km de longitud total y una inversión global de 12.410 millones de euros, esta LAV supone un motor para la dinamización económica y la vertebración de nuestro país.La nueva infraestructura ha sido construida con los parámetros más exigentes en cuanto a calidad y seguridad. Un verdadero reto de ingeniería ferroviaria. Toda la plataforma se ha ejecutado con doble vía de ancho internacional, apta para velocidades puntas de 350 km/h. Ha sido dotada de las últimas tecnologías para las comunicaciones (GSMR, en telefonía móvil), seguridad y señalización (ETCS).

LICITACIONES

 La verdad es que cada vez salen menos...
Licitación número 29/10. Obra de sustitución de la cubierta inclinada del molino de Noguera, en Vinaròs. [2010/11109] (pdf 179KB)

METROVACESA RECLAMA 50 MILLONES DE EUROS A JOAQUIN RIVERO Y SE DISPARA EN BOLSA

Tres meses después de lograr el respaldo de los accionistas para ejercer la acción social de responsabilidad contra Rivero y el entonces consejero delegado, Manuel González, Metrovacesa ha interpuesto dos denuncias individuales y una demanda conjunta, fechadas los pasados días 10 y 14 de septiembre, aún pendientes de admisión a trámite por disposición inadecuada de fondos y decisiones lesivas para la sociedad durante el mandado de Rivero (2002-2007).
En total, Metrovacesa reclama a sus antiguos gestores 50 millones de euros, relativos a dos operaciones: una inversión en una sociedad de Luxemburgo y la compra de unos terrenos en Marbella. Consultada al respecto, Metrovacesa eludió realizar comentarios.
Obligaciones
En 2007, Rivero traspasó 50 millones de euros para la adquisición de obligaciones convertibles del fondo de inversión Stratum Industrie. Este depósito, con vencimiento a diez años, tenía un interés del 1,25%, una cifra inferior a la rentabilidad habitual de estos fondos. Además, la amortización estaba sujeta a la voluntad de Stratum Industrie, sin otra actividad ni fondos propios que las citadas obligaciones convertibles. La operación, poco atractiva e inhabitual para Metrovacesa, se saldó con la recuperación de 10 millones por parte de la compañía española.
Ahora, la inmobiliaria presidida por Vitalino Nafría reclama a Rivero los 40 millones restantes más los intereses y pone de manifiesto que la operación se realizó sin haber sido sometida a la consideración de los órganos de gobierno de la sociedad. Asimismo, podría haber indicios de vinculación entre el ex presidente de Metrovacesa y el fondo luxemburgués.
La segunda demanda corresponde a los posibles perjuicios ocasionados en relación con una operación de comisión mercantil que Metrovacesa suscribió en mayo de 2006 con la sociedad Eusko Levantear para la compra de unos terrenos en Marbella, también por importe de 50 millones, que pertenecían ya en parte a Eusko Levantear. La inmobiliaria patrimonialista recuperó su inversión, pero renunció en su momento al cobro de intereses, que ahora Metrovacesa reclama a Rivero y que estima en más de tres millones de euros.
La resolución del conflicto podría prorrogarse entre 18 y 30 meses en primera instancia (donde ya se ha admitido a trámite una reclamación relacionada con la demanda por las obligaciones de Stratum Industrie), mientras que, si hay recurso y se llega al Tribunal Supremo, el plazo podría alcanzar entre ocho y nueve años.
Además, Metrovacesa continúa analizando emprender un proceso similar contra Román Sanahuja, responsable de la inmobiliaria hasta la entrada, a finales de 2008, de seis bancos en el accionariado que controlan más del 65,5% del capital. La compañía aún tiene margen de maniobra, ya que el delito prescribe si no presenta una demanda en los cuatro años siguientes al cese del administrador.
Desde su llegada, el equipo liderado por Vitalino Nafría ha analizado las operaciones llevadas a cabo por los anteriores gestores, partiendo de las más antiguas.
Metrovacesa cerró el primer semestre del año con unos números rojos de 15 millones de euros. Los ingresos ascendieron a 380,2 millones, un 29,2% más que en el mismo periodo de 2009. Hasta junio, la inmobiliaria patrimonialista vendió inmuebles por casi 150 millones (entre ellas, el emblemático complejo Triángulo Princesa, en Madrid, por 122 millones).
Deuda
En la primera mitad del año, Metrovacesa redujo en 353,3 millones su deuda financiera neta, que ascendía a 5.590 millones a 30 de junio. Actualmente, la compañía, que se ha trasladado sus oficinas al parque empresarial Vía Norte, en Madrid, continúa negociando con sus entidades acreedoras la refinanciación del pasivo.
La estrategia de Metrovacesa a medio plazo se basa en intentar incrementar las rentas recurrentes en 40 millones a través de los cuatro proyectos que tiene en marcha, asegurar la sostenibilidad de las aportaciones de su filial francesa Gecina, en el entorno de los 70 millones, y reducir los gastos financieros hasta 50 millones, en el marco del proceso de reestructuración de la deuda.
El alquiler de oficinas y centros comerciales será el eje del plan de negocio de Metrovacesa, que cerró el viernes en bolsa, a 7,45 euros por acción, sin variaciones.
Reacción del mercado
Tras trascender la noticia, Metrovacesa ha subido un 9,40% en Bolsa y ha liderado las ganancias de la sesión de ayer. La compañía, actualmente controlada por un grupo de bancos y cajas, cerró la jornada bursátil a 8,15 euros por acción, superando así la cota de los ocho euros por título por vez primera desde hace casi un mes.